Küresel ve Yurt içi Piyasalarda Genel Görünüm/24 Şubat Haftası

Koronavirüs Korkusu Azalmıyor

Yıl başından beri küresel piyasalar açısından belirleyici ana faktör olan, yeni adıyla, Covid-19 virüsünde yayılma hızı artmışa benziyor. Enfekte kişileri belirlemek için uygulanan teşhis yönteminde değişikliğe gidilmesiyle sayıların geçtiğimiz hafta ivme kazandığına şahit olduk. Bilhassa İtalya’da ve İran’da artan sayılar dikkat çekici. İran’da ölü sayısı da hızla artıyor, an itibarıyla 50.

ABD piyasalarının geçen cuma güne kadar virüs etkisini fiyatladığı söylenemez. Hatta Çin Merkez Bankası (PBoC) piyasaları destekleyici yeni bir fon akışı sağlayacağı beyanından sonra sınırlı da kalsa yükselişler gözlemlemiştik. Bugün ise vadelilerde yüzde 2’yi aşan düşüşler görünüyor.

Çin’in koronavirüs dışında borçluluk sorunuyla karşı karşıya kalacağını da belirtelim; zira toplam borç/GSYH oranı geçtiğimiz günlerde yüzde 300 seviyesini geçti; rezerv para olmaktan uzak bir para birimi kullanan hangi ülke olsa bu durum bölgesel ve küresel anlamda önemli bir risk unsuru.

Hafta sonu küresel piyasalar başlayan korku dalgası sabah Asya’dan başlayarak piyasaları sert vurdu; Stoxx 600 endeksi (Avrupa) bu sabah yüzde 2,5 ekside açılış yaptı.

Olumsuz gelişmelere rağmen belirtmekte fayda var: Koronavirüs bağlamında yeni vaka sayısında ivmede düşüş; tedavi olup iyileşen hasta sayısında ise artış göze çarpıyor.

Vaka sayısı 80 bine yaklaşırken ölü sayısı 2620.

Virüsün küresel piyasalara etkisini günbegün takip etsek de küresel büyüme ve ticaret hacimlerindeki değişimi en erken ilk çeyrek sonunda görebiliriz. Bu daralmaların şirket bilançolarına dolayısıyla endekslere yansıyacağını ve 2020’nin ilk sert düzeltmesine neden olabileceğini ifade etmiştik, görüşümüz değişmedi.

Bu daralmadan nasibini alan bir başka yatırım aracı da petrol. Yılın ilk haftasında 69 doları, Şubat’ın ikinci haftasında 59 doları gören Brent, 53 dolardan dönüş yaprak 56 dolara kadar yükseldi. Takip ediyoruz.

Baltık Kuru Yük Endeksi’nin neredeyse tarihî dip seviyelere geldiğini Para Takipçisi daha önce paylaşmıştı.

Gündemde Altın ve Dolar Var

Olumsuz haber akışından olumlu etkilenen yatırım aracımız ons altında ise son 1 aylık hareket 1548-1593 aralığında sıkışmış vaziyetteydi; koronavirüs kaynaklı olumsuz haber akışıyla bu sıkışma yukarı kırıldı. 2011 Eylül’ündeki 1912 dolara doğru hareketi devam eden ons altın, 1681 dolar seviyesinde, tarihî zirve sonrası en yüksek değerini gördü. Koronavirüs ile sert yükselen ons cephesinde kanal hareketi devam etmekle birlikte destek seviyesi 1598.

Merkez bankalarının genişlemeci para politikaları sebebiyle modasının geçebileceğini düşündüğümüz altın, yükselmek için kendisine her daim bir sebep bulabiliyor. Kasım Süleymani, koronavirüs, yeni tarifeler, İran, ABD seçimleri…

Belirsizlikten altının nemalanacağını bir kez daha belirtelim.

Öte yandan makroekonomik verilerin iyi gelmeye devam ettiği ABD’de hisseler ve endeksler koronavirüsten bugüne kadar çok etkilenmemişlerdi; özellikle Trump’ın korumacı politikaları sonucunda dış ticaret açığını kapatmak için cesur adımlar atan yönetimin politikaları dolar endeksini 99,89’a kadar getirdi. TL, diğer gelişmekte olan ülke para birimleriyle birlikte 2 haftadır Dolar karşısında değer kaybetmeye devam ediyor.

ABD’de Seçimler ve Önemli Gelişmeler

ABD’de yaklaşan başkanlık seçimleri için anketler açıklanmaya başladı. Geçen haftaki gelişmeler sonrası ismi parlayan isim Bernie Sanders. Cumhuriyetçi çevrelerce “sosyalist” olmakla suçlanan hatta Rusya’nın kampanyasına destek verdiği iddialarıyla itham edilen Sanders, ön seçimlerde mavi yakaların çoğunlukla olduğu ve favori olmadığı eyaletlerde dahi ipi göğüslemeyi başardı.

Trend devam ederse Demokratların adayı Kasım’da Sanders olacak. Adayın Mart ayı başındaki Süper Salı’nın (14 büyük eyalette eş zamanlı yapılan ön seçimler) ardından netleşmesi bekleniyor.

Bu olasılık gerçekleştiği takdirde ise büyük şirketlere tanınan vergi indirimleri ve muafiyetlerinin gözden geçirileceği ve kârlılıkların gözle görülür derecede azalacağı kanaatindeyiz. Bu durum şirket temettülerine ve büyümelerine ket vurulmasına, öte yandan gelir dağılımı eşitsizliği konusunda yeni bir inisiyatif başlatılmasına önayak olabilir.

Demokrat Ulusal Kurultay, 13-16 Temmuz tarihleri arasında yapılacak.

Cumhuriyetçi Ulusal Kurultay ise 24-27 Ağustos tarihleri arasında düzenlenecek. Kesin adaylar bu tarihlerden sonra belli olacak.

Ancak ABD, Trump gibi birine oy verdikten 4 yıl sonra böyle bir değişime, tırnak içinde bir komüniste hazır mı? Öte yandan ilk siyahi başkanını seçen aynı ülke, 4 yıl sonra da Trump’ı seçmişti!

Yine de Kasım’da 2. Trump Dönemi başlarsa bostancı escort piyasalar açısından yeni zirveler görülmesi ihtimal dâhilinde.

Yurt içi Gelişmeler

Yurt içi piyasalarda ise küresel piyasalar farklı olarak gündem İdlib ve Libya.

M4 ve M5 gibi stratejik arazi kesimleri ille kuzey bölgeleri birleştirmek isteyen Suriye ordusunun saldırı istikametini İdlib’e çevirmesi ardından bölgede gerilim artmaya başladı. Konu ile ilgili muhatap kabul edilen Rus yetkililerle Dışişleri Bakanlığında yapılan 2 toplantıda uzlaşmaya varılan bir konu yok.

Jeopolitik riskler sonucunda Dolar/TL’nin bugün 6,15 seviyesinde görülüyor, bu seviye kanal hareketi için çok önemli, üzeri kapanışlarda ilk hedef 6,25.

Altın fiyatlarındaki yükselişin, hem Dolar/TL’den hem de virüs endişeleriyle yükselen ons altından kaynaklandığını belirtelim, tarihî zirvede olan gram altında ilk hedef 340, 331 üzeri kapanışlar yeni bağdatcaddesi escort bir kanal hareketine neden olacaktır.

Son bir ayda 118-123 bin aralığında salınım yapan Bist 100 endeksi, olumsuz haber akışlarıyla sert düşüş yaşamaya devam ediyor. Trendin yukarı yönlü olduğunu, ancak değerlendirmelerin özellikle dolar bazlı yapılması erenköy escort gerektiğini ve bu açıdan resmin sanılan kadar iyi olmadığını belirtmekte fayda var.

Uzun vadede endeksin hâlâ ucuz olduğunu söyleyebiliriz.