İçeride ve Dışarıda Kaos- 7 Nisan 2025

Haftalık Performans

Borsa İstanbul’da BİST100 endeksi, haftayı %2,90 değer kaybederek 9.379,83 puandan tamamladı. Endeks, hafta içinde en düşük 9.339,67 ve en yüksek 9.643,17 puanı gördü.

Aynı dönemde Borsa İstanbul mali endeksi %1,24 azalarak 11.010,44 puan, hizmetler endeksi %2,59 değer kaybıyla 9.349,66 puan, sanayi endeksi %2,47 azalışla 12.451,71 puan, teknoloji endeksi %1,15 kayıpla 18.311,66 puan oldu.

Bankacılık endeksi haftayı %1,72 düşüşle tamamladı.

Bist 100 haftayı dolar bazlı %2,89 düşerek 246’dan kapattı.

Haberler

Elektriğe 5 Nisan’dan itibaren geçerli olmak üzere mesken aboneleri için %25 zam yapıldı. Enflasyon ve faiz indirim sürecinde kötü haber, borsa için gecikme sebebi.

Parantez bu hafta tüm dünya için.

Parantez

ABD’de Trump’ın ek gümrük vergilerini açıklamasının ardından yatırımcıların ekonomik durgunluk olacağı beklentisiyle güvenli limanlara yönelmeye başlamalarıyla altın, Japon yeni ve İsviçre frangı yükseldi. Bu sırada ABD’de hisse senetleri son 30 yılın en büyük satışını yaşadı. Küresel endeksler de nasiplerini aldılar.

Haftayı ABD endeksleri $SPX %9,08 düşüşle, $NDX %9,77 düşüşle, $NYA %8,57 düşüşle, $DJIA %7,86 düşüşle kapattı.

Bu hafta Palantir $PLTR %13, Nvidia $NVIDIA %8, Apple $AAPL %14,  $BA %14, Boeing $BA %21 düştü.

ABD’li şirketlerin finansal bilançosunu açıklayacağı birinci çeyrek dönemi büyük bankalar öncülüğünde önümüzdeki hafta başlayacak. Delta Air Lines $DAL ve Corona birası üreticisi Constellation Brands $STZ bilançosunu 9 Nisan’da açıklayacak.

JPMorgan $JPK, Wells Fargo $WFC ve Morgan Stanley $MS ise 11 Nisan’da bilançosunu açıklayacak.

Öbür yandan ABD’de ülke genelinde 1200’den fazla merkezde düzenlenen ve 5 Nisan’da başlayan Trump karşıtı “Hands Off” protestoları devam ediyor. Bu çapta gösterileri uzun zamandır görmemiştik, endeksler üzerinde baskı oluşturacaktır. Yarın kırmızı açılışlar beklenebilir.

Avrupa’da bu hafta Stoxx 600 endeksi $SXXP %8,44 düşerken Almanya’da $DAX %8,10 düştü, İspanya’da $IBEX %6,67 düştü, Fransa’da $CAC %8,10 düştü, İngiltere borsası ana endeksi FTSE 100 $FTSE %6,97 düştü.

Çin Maliye Bakanlığı, Trump’ın gümrük vergilerine karşılık olarak ABD’den ithal edilen tüm ürünlere 10 Nisan’dan itibaren %34 oranında ek gümrük vergisi getireceklerini açıkladı. Restleşme devam ediyor.

$SSE Kompozit endeksi haftayı %0,28 düşüşle, Hong Kong $HSI endeksi %2,46 düşüşle kapattı. Japonya’da $NI225 %9 düşüşle, Güney Kore’de endeks $KOSPI %4,59 düşüşle kapattı.

Altının ons fiyatı $XAUUSD haftalık %1,51 düşüşle 3037 dolara geldi. Gram altın, %1,55 düşüşle 3709 TL. Altın etf’lerinden Arca Gold %0,54,  VanEck Vektor %8,54 düştü. Spot piyasada gümüşün onsu $XAGUSD %13,35 düşüşle 29,58 dolar.

Bitcoin $BTCUSDT, haftalık yatay 82.530 dolar. $ETHUSDT %2,87 düşüşle 1716 dolar ve $DOGEUSDT %3,60 düşüşle 0,16 dolara geldi.

ABD Başkanı Donald Trump’ın 2 Nisan’da ithalata yönelik karşılıklı tarifelerin uygulanmasına ilişkin kararnameyi imzalamasının ardından küresel ticaret savaşlarının derinleşerek petrol talebini kısıtlayacağı beklentileri güçlendi. Trump’ın “kurtuluş günü” olarak nitelendirdiği bu açıklamanın ardından, Brent petrolün varil fiyatı, artan talep endişeleriyle haftalık %8,91 yakın değer kaybederek 65 dolardan kapanırken, Batı Teksas türü (WTI) ham petrol de %7,41 düşüşle 62 dolara geriledi. Dünyanın en büyük petrol ihracatçısı Suudi Arabistan, OPEC+ grubunun geçen hafta sürpriz bir şekilde arz artışı kararı almasının ardından, Mayıs ayında Asya’ya satılacak ham petrolün fiyatlarını son dört ayın en düşük seviyesine çekti.

Kısaca önce Trump, sonra Çin’in hamleleri hem endeksleri baskılıyor hem de faiz indirim sürecindeki merkez bankalarının işini bir kat daha zorlaştırıyor.

Trump’a çok yakın isimlerden Bill Ackman, X hesabında Trump’ın neden bu adımları attığını uzun bir mesajla açıklamaya çalıştı.

Ackman özetle, Trump’ın ticarette uygulanan prensiplere göre hareket ettiğini, Ay’ı hedeflersek yıldızlara ulaşırız mantığı ile el yükselttiğini, bu durumun piyasalar için korkutucu olabileceğini, ancak başarılı olması durumunda ülkesi adına çok iyi getiriler elde edebileceğini, nitekim bazı ülkelerin hemen anlaşmak için yanaştıklarını, Covid’den beri en dip noktada olduklarını ve bu durumun çok iyi fırsatlar sunduğunu, Trump’ın yanında durmanın herkes için en iyisi olacağını, ona karşı zafer kazanmanın çok zor olduğunu ifade ediyor. Trump’ın bir iş adamı olduğunu ve sırtını kaşırsanız onun da sizin sırtınızı kaşıyacağını çok sefer ifade etmiştim. Dünya alışık olmayabilir ancak Trump genç yaştan itibaren bu kurallara göre oynuyor. Yine de belirsizliği artırıcı ve piyasaların hoşuna gitmeyen adımlar bunlar. Öte yandan bir iş adamı olan ve sermayenin desteğini alan başkanın, bu piyasa üzücü hareketlerine uzun süre devam etmeyeceğini, bu seviyelerin benim açımdan da cazip olduğunu ifade etmeliyim. En dibi bulamazsınız, rakam sizin için cazipse yapışın.

Endeks Yorumu

Küresel vaziyet o kadar karışık ki haftayı böyle kapattığımız için şükreder durumdayız. Yine de dışarıda durum düzelse bile içerideki puslu havanın aynı hızla düzelmesi zor görünüyor. Endeks için baskı unsurları: siyasi gelişmeler ve makro ekonomik durumun düzelmemesi. Son gelen zamlar da faiz indirim sürecini geciktireceğinden olumlu beklentilerimizi ötelememize neden oluyor.

Teknik olarak baktığımızda 9522 fibo seviyesi etrafında hareket eden bir endeks var. Siyasi olarak gergin hava dağılmadan endeks hakkında yorum yapmak için erken. 9865 ikinci kritik seviye ve 200 günlük ortalama, hacimli geçilmedikçe önemi yok. Aşağıda 8566 benim son kalem ve fibo desteğim.

Hacim 90-105 milyar TL aralığında, 20 günlük ortalamanın altındayız. Momentum sıfırda buluşmuş ve yatay. Endekste toparlanma hikayemizin gecikeceği ortada.

Yabancı takas oranı %36,25.

Türkiye’nin 5 yıllık CDS primi 346.

ABD 10 yıllıklar $US10Y %4.  Dolar endeksi $DXY 103. $Vix endeksi bu hafta %109 arttı, 45. $MOVE endeksi %30 artı, 127. Brent petrol $UKOIL 65,95 dolar. Baltık kuru yük $BDI endeksi 1489.

Dolar/TL $USDTRY 37,93. Euro/TL $EURTRY 41,51.

Bist100 F/K’mız 10,57.

Bist30 F/K’sı 9,13.

İyi haftalar.