En Kötüsü Geride Kaldı Mı?

Sarsıldık Ama Batmadık

Endeks uzun bir süredir geçirdiği en kötü haftalardan birini geçirdi. Geçen haftadan beri süren aralıksız ve sert satışlar âdet olduğu üzere Çarşamba gün devre kesmeye kadar gitti. Perşembe ise devre kesmeye ramak kala dönen Bist 100 Cuma günü %5’in üzerinde yükselerek 4997’den kapattı haftayı.

Şöyle bir baktığımıza portföylerde kârların eridiğini görmek mümkün. Dahası bu durum yan tahtalara ya da Bist 30’a özel değil. Genel bir geri çekilme var. Gemimiz batmadıysa da su aldık ve yelkenlerde ciddi hasar var.

Neden Düşüyoruz?

“Yeniden kalkmak için Bruce”. Aslında düşüşün nedenleri üzerinde durmuyorum. Operasyon diyen de var, mal sattırmak için diyen de, yabancılar yapıyor diyen de var, 10 bine gidecek, son silkeleme diyen de. Çıkış için enflasyon ve alternatifsizlik argümanları dışında mantıklı bir gerekçe göremediğimden aşağı yönlü ve kalıcı trend değişiminin henüz başlamadığını düşünüyorum. Zira bu iki neden geçerliliğini koruyor. Sadece geçen haftalarda borsadaki düşüş dalgasının başlaması ile KKM’deki mevduatın bir miktar arttığına dair haberleri aklımızın bir köşesine not edelim. Ne de olsa kurun baskılanması endeksi buraya getiren önemli nedenlerden.

Endeks nasıl çıktıysa öyle iniyor. Sert ve acımasız. Son 3 yıldır başka türlüsünü de görmedik.

Geçen hafta halka arzların çok göz önünde olduğundan, oradaki cazibenin de yakında yok olma ihtimalinden bahsetmiştim ki yeni düzenlemeler yapılacağı haberi geldi.

Borsanın market cap’i, 31 Aralık 2022 tarihinde 6 trilyon 200 milyar lirayla zirve yaptıktan sonra, dalgalı bir seyrin ardından 960 milyar lira eriyerek 31 Ocak’ta 5 trilyon 240 milyar liraya indi. Yatırımcı sayısı da 4 milyondan 10 bin kadar düştü. Cuma günü bu rakamlar biraz olsun toparladı.

Çıkış Sürer mi?

Kimse bilemez ancak iki yön için de planınız hazır olsun. Endeks buradan ikili dip yapıp yukarı dönebilir ya da geçici bir gel gel dönemidir, seçim fiyatlaması biz fark etmeden başlamıştır ve yeni diplere gidebiliriz. Kaça düşerse satacaksınız? Endeks düşünce mi, hisseniz düşünce mi? Hangisinin durumu daha kötü? Endeks mi, portföy mü? Gittiği yere kadar gitsin, hayatta satmam mı? Yukarıda yazdığım seviyeler mi? Zaten ağırlık azalttınız mı? Nakde döndünüz, tekrar mı alacaksınız? Tüm bunlar cevaplamanız gereken, cevap bulursanız en az zarar ve en yüksek faydayı göreceğiniz sorular.

Teknik Durum

Güncel seviye 4997. Geçen hafta 50 günlük ortalamanın üzerinde kapattık, tam kritik yerdeyim demiştik. Ama bu hafta satışlar öyle yoğundu ki geçtiğimiz sene sadece 2 kere test edilen 100 günlük ortalamaya kadar indik. Bu yüzden 4558 artık kritik desteğimiz oldu. Keza 50 günlük 5196 seviyesi geçilmeden de derin bir nefes alamayacağız. Fibonacci uzatma seviyelerinde üzerinde önemli durduğum seviye 5471. Bu seviyeyi endeks grafikte gördüğünüz üzere 2 kere test etti ama kalıcı olarak kıramadı.

Öte yandan endekste momentum düşüşü devam ediyor. ADX 25, 9 haftadır düzenli güç kaybediyor. Yabancı takas oranı ise %29,5. Bist 100 hacmi düşüş günleri 70-90, mücadele günü Perşembe 120, çıkış günü Cuma ise 100 milyar TL hacim üretti.

CDS primimiz 503.

Para Piyasaları ve Küresel Durum

Avrupa Merkez Bankası, politika faizini 50 baz puan artırarak yüzde 3’e yükseltti.

Kripto para piyasası bu haftayı yatay tamamladı. Yukarı yönlü trend devam ediyor. 22,8k seviyesi sert geçilirken ilk hedef 24,5k. Daha yukarıda ise 32k beklentim var.

Asya tarafında olumlu seyir devam ediyor. Hong Kong borsa endeksinin kasım başından beri devam eden rallisi ufak düzeltmeye girdi. SSE kompozit ise yükseliş konusunda isteksiz.

Tüm dünya üzerinde yer alan kuru yük taşımacılığı verileri ile hesaplanan Baltık kuru yük endeksi ise pandemi dibinden beri en düşük seviyede, 621.

Fed beklendiği gibi Çarşamba günü faiz artış hızını yavaşlattı ve 25 baz puanlık artış yaptı. Endekslerin güvercin açıklamalardan ve bu sene için indirim yapılmayacağı mesajları sayesinde yükselişe devam ettiği görülüyor. Önemli bir fırsat sunmaya devam ediyor.

İyi haftalar.