Borsa Kış Uykusunda- 12 Ocak 2025

Haftalık Performans

Borsa İstanbul’da BİST 100 endeksi, haftayı yüzde 1,63 değer kaybederek 9.910,61 puandan tamamladı. Endeks, hafta içinde en düşük 9.865,74 ve en yüksek 10.159,14 puanı gördü.

Aynı dönemde Borsa İstanbul mali endeksi yüzde 1,22 azalarak 11.891,62 puan, hizmetler endeksi yüzde 1,28 değer kaybıyla 9.707,89 puan, sanayi endeksi 1,82 azalışla 13.006,09 puan, teknoloji endeksi yüzde 2,83 kazançla 14.496,66 puan oldu.

Endeks haftalık dolar bazlı %1,79 düştü, kritik ortalama olan 290’ın altında.

Bankacılık endeksi haftayı %1,40 düşüşle kapattı. 2025 yılında favori sektörlerden.

Haberler

Bist 50 bazında açığa satış yasağının kalkmasıyla hem oynaklık hem hacimde artış oldu. Hafta boyunca Bist 100 $XU100 hacmi 90-100 milyar TL arasındaydı. Uzun zaman sonra 7 gün üst üste 20 günlük ortalamanın üzerinde bir hacim izledik.

Avrupa’da Stoxx 600 $SXXP %0,65 yükselirken büyüme kaynaklı kriz eşiğindeki Almanya $DAX %1,55 yükseldi, İspanya $IBEX %0,59 artı, hükümetin bütçe görüşmeleri esnasında düştüğü Fransa $CAC %2,04 artı kapatırken İngiltere borsası ana endeksi FTSE 100 $FTSE %0,30 artı kapattı. İngiltere’de enflasyon son sekiz ayın zirvesine çıkarken İngiliz ekonomisi durgunlaşıyor; bu da İngiltere Merkez Bankası’nın (BoE) karar vermesini zorlaştırıyor.

ABD’de Trump fiyatlaması sonrası endeksler yatay/düşüş kanalına girdi. Bir ABD klasiği olarak “Çok çıktı, kesin düşecek” diyenlerle “Trump döneminde borsa mı düşmüş”çüler rekabet halinde. Haftayı $SPX %1,94 eksi, $NDX %2,24 eksi,  $NYSE %1,51 eksi, $DJIA %1,86 eksi kapattı. Fed, Trump etkisiyle önceki tahminlerden daha yüksek enflasyon seviyelerine hazırlık yaparken Aralık’taki toplantısında bu yıl için iki faiz indirimi gerçekleştirmeyi öngördüğünü açıklamıştı. Bu yıl Fed’in politika faizini 40 baz puan düşürme ihtimali piyasalarda fiyatlanıyor.

JPMorgan $JPM, Wells Fargo $WFC, Citigroup $C ve Goldman Sachs $GS çarşamba günü bilançolarını açıklayacak. Bank of America $BOA ve Morgan Stanley $MS bilançolarını perşembe açıklayacak.

Çin’de $SSE Kompozit endeksi haftayı düşük PMI verileri sonucu %1,34 eksi, Hong Kong $HSI endeksi %3,52 eksi kapattı. Japonya’da $NI225 %1,72 eksi, cumhurbaşkanının tutuklanamadığı Güney Kore’de endeks $KOSPI %3,55 artı kapattı.

Altının ons fiyatı $XAUUSD haftalık %1,91 yükselişle 2689 dolara geldi. Gram altın, %2,06 yükselişle 3060 TL. Arca Gold %3,10 artı ve VanEck Vektor altın etf’leri %2,77 artı. Spot piyasada gümüşün onsu $XAGUSD %2,34 artışla 30,38 dolar.

Bitcoin $BTCUSD, haftalık %4,55 düşüşle 93.971 dolar. $ETHUSD %10,81 düşüşle 3243 dolar ve $DOGEUSD %12,81 düşüşle 0,33 dolara geldi.

Endeks Yorumu

Endeks için yeni yıl, 2024’ün sonu gibi başladı ve sanırım kimse için sürpriz olmadı. İlk, hatta ikinci çeyreğin sonuna kadar önemli bir trend değişimi de beklemiyorum zira bilançolarda olumlu bir değişmeyi bu tarihten önce görmek zor. Şimdilik aracı kurumların model portföylerinde banka, perakende, özellikle 2024’ün yıldızı sigorta endekslerine büyük önem veriliyor. Küresel durumun anlık değiştiği ve Trump’ın göreve başlayacağı ilk gün, Ocak 20’de 100’den fazla kararname hazırlattığı basına yansıyan bir konjonktürde beklentileri çok uzun tutmamak gerektiğini de not edelim.

Endeks 200 günlük ortalamadan bir türlü kopamıyor. Teknik olarak 9880 destek bölgemiz. Bu seviyenin altına büyük bir sorun olmadıkça düşmeyeceğini düşünüyorum. Yukarıda ise düşüş esnasında 2, yükselişte 1 kere kullandığı 10.113 fibo seviyesi kritik. Bu seviye ağustostan beri iki kere yoklandı ama kalıcı olarak hacimli geçilemedi, geçilirse sıradaki hedef 10.600. Hacim, yukarıda bahsettiğim gibi iki ucu keskin bıçak ve olası çıkışlarda tek olumlu haber. Momentum sıfırın üzerinde ve yatay. Endeks ‘beni bir süre rahat bırakın’ diyor.

Yabancı takas oranı %36,68.

Türkiye’nin 5 yıllık CDS primi 266, ABD 10 yıllıklar %4,76 ve yükseliyor.  Dolar endeksi 109, yükseliyor. Vix endeksi 19. Brent petrol 79 dolar. Baltık kuru yük endeksi 1048. Dolar/TL 35,39.

Bist100 F/K’mız 6,36.

Bist30 F/K’sı 5,59.

İyi haftalar.