2025 Sönük Başladı- 5 Ocak 2025

Haftalık Performans

Borsa İstanbul’da BIST 100 endeksi, haftayı %0,50 değer kazanarak 10.075,17 puandan tamamladı. Endeks, hafta içinde en düşük 9.780,73 ve en yüksek 10.097,08 puanı gördü.

Aynı dönemde Borsa İstanbul mali endeksi yüzde 0,51 artarak 12.037,91 puan, hizmetler endeksi yüzde 1,80 değer kazancıyla 9.833,53 puan, sanayi endeksi 0,41 artışla 13.247,32 puan, teknoloji endeksi yüzde 0,52 kazançla 14.097,52 puan oldu.

Endeks haftalık dolar bazlı %0,07 yükseldi, kritik ortalama olan 290’ın altında.

Bankacılık endeksi haftayı %1,54 artışla kapattı. 2025 yılında yine başı çekecek.

Haberler

Rusya Devlet Başkanı Vladimir Putin, Anadolu Efes (AEFES)’in Rusya’daki ortaklığı AB InBev Efes BV’yi geçici olarak “GK Vmeste” adlı bir yapının yönetimine devretti. Söz konusu karar sonrasında $AEFES ve Anadolu Grubu Holding ($AGHOL) hisselerinde sert düşüşler görüldü.

Avrupa’da Stoxx 600 $SXXP %0,20 yükselirken büyüme kaynaklı kriz eşiğindeki Almanya $DAX %0,40 düştü, İspanya $IBEX %1 artı, hükümetin bütçe görüşmeleri esnasında düştüğü Fransa $CAC %1 eksi kapatırken İngiltere borsası ana endeksi FTSE 100 $FTSE %0,90 artı kapattı. Avrupa Birliği’nin üçüncü büyük ekonomisi İtalya’da otomobil üretimi geçen yıl bir önceki yıla göre yaklaşık yüzde 46 düşerek, 1956’dan bu yana en düşük seviyeye geriledi.

ABD’de Trump fiyatlaması sonrası yatay hareket devam ediyor. Haftayı $SPX %0,47 eksi, $NDX %0,68 eksi,  $NYSE %0,08 artı, $DJIA %0,60 artı kapattı.

Tesla ($TSLA) 2024’ü artıda tamamlamasına rağmen yeni yıla kötü haberlerle başladı. Şirket, 2024’te 1.789.226 adet araç teslim etti ancak bu rakam, 2023’te 1,81 milyona araç teslimatının altında kaldı ve Tesla teslimatlarındaki ilk düşüşe işaret etti. Öte yandan dördüncü çeyrekte 495 bin 570 araç teslim eden şirket, 2023’ün aynı dönemindeki 484 bin 507 bin araçlık teslimatı geride bıraktı. Tesla’nın en büyük rakibi Çinli BYD ($BYDDY) ise aralık ayında geçen yılın aynı dönemine göre 50% artışla 59 bin 440 adet araç teslim etti. Bu sayılara rağmen hisse son işlem günü %8 arttı. Tesla’nın bir otomotiv değil yapay zekâ temelli ekosistem yaratmaya yönelik bir şirket olduğunu bir kez daha hatırlatalım; araç satışı işin görünen kısmı.

Çin’de $SSE Kompozit endeksi haftayı düşük PMI verileri sonucu %5,55 eksi, Hong Kong $HSI endeksi %1,64 eksi kapattı. Japonya’da $NI225 %0,96 eksi yükseliş, cumhurbaşkanının tutuklanamadığı Güney Kore’de endeks $KOSPI %1,64 artı kapattı.

Altının ons fiyatı $XAUUSD haftalık %0,73 yükselişle 2639 dolara geldi. Gram altın, %1,43 yükselişle 2997 lira. Arca Gold %2,20 artı ve VanEck Vektor altın etf’leri %2,16 artı. Spot piyasada gümüşün onsu $XAGUSD %0,85 artışla 29,59 dolar.

Bitcoin, 100 bin dolarlık psikolojik sınırını aştıktan sonra kasımdaki Trump zaferi rallisinin devam etmesiyle hafta başında 108 bin dolarla yeni zirvesini gördü. Ancak Powell’ın Bitcoin rezervine ilişkin açıklamaları sonrası görülen piyasa düzeltmesiyle cuma günü 100 bin doların altına indi. Bitcoin $BTCUSD, %4,31 yükselişle 97.774 dolar, tarihî zirvelerde. $ETHUSD %7,74 yükselişle 3616 dolar ve $DOGEUSD %21 yükselişle 0,38 dolara geldi.

Küresel Piyasalar ve Endeks Yorumu

Yukarıda bahsettiğim gibi küresel havanın çok iyi olduğunu söylemek zor. Asya’da Çin’de büyüme kaynaklı problemler, Avrupa’da Almanya ve Fransa’da ekonomi kaynaklı üzerine büyüme/ihracat temelli sorunlar baş gösteriyor. ABD’de neyse ki her şey iyi gidiyordu ki Noel baba rallisi olmadığı gibi yükselişler de durgunlaşmaya başladı. Bir süre dinlenme normal demeye kalmadı, makro ekonomi konusunda sözü geçen ekonomistlerden El-Erian son yazılardan birinde FED’in piyasayı boğamayacağını ancak milli gelir/borsa büyüklüğü seviyesinin en son 2000 yılındaki balon seviyesine geldiğini, bu balonun patlayıp patlamayacağını tartıştı.

Görüşlerine değer verdiğim birkaç hoca da Project Syndicate’da ABD hisselerinde balon oluştuğunu tartıştı. Buffet üstadın Buffet indikatör değerinin tehlikeli bölgeye geldiğini ve kendisinin yüksek oranda nakde geçtiğini biliyoruz. “Borsa İstanbul’da boğulmayın, ABD piyasalarına da bakın” diye yıllardır yazan biri olarak sözümü dinleyenlere özel bu notum burada dursun.

Endekste teknik olarak 9850 destek bölgemiz. Bu seviyenin altına büyük bir sorun olmadıkça düşmeyeceğini düşünüyorum. Yukarıda ise düşüş esnasında 2, yükselişte 1 kere kullandığı 10.113 fibo seviyesi kritik. Bu seviye geçilirse ilk hedef 10.600. Hacim Bist50’de açığa satışın başlaması ile perşembe ve cuma 100 milyar TL’nin ve 20 günlük ortalamanın üstündeydi. Ayrıca Cuma hacim 2024’deki tüm hacimlerden daha yüksekti. Yükselişin bu şekilde olması olumlu. Momentum sıfırın üzerinde ve yeşil. Hacim desteği ile yükseliş gelirse bu seviyelere rahatça çıkabiliriz. Açığa satışın sadece olumlu algılanmaması gerektiğini unutmayalım. İki yönlü oynaklık artacaktır bu durumda.

Yabancı takas oranı %36,89.

Türkiye’nin 5 yıllık CDS primi 261, ABD 10 yıllıklar %4,60.  Dolar endeksi 109. Vix endeksi 16. Brent petrol 76 dolar. Baltık kuru yük endeksi 1072. Dolar/TL 35,32.

Bist100 F/K’mız 6,21.

Bist30 F/K’sı 5,60.

İyi haftalar.